Как да намерим бета коефициент

Бета коефициентът е мярка за риска от ценни книжа във връзка с риска от целия фондов пазар.Тя отразява променливостта на доходността на отделни ценни книжа до доходността на пазара като цяло. Бета е един от основните показатели (заедно с съотношението цени на цените, акционерния капитал, съотношението на привлечени и собствени средства и други), които обмислят анализатори на акциите при избора на ценни книжа за инвестиционни портфейли. Статията е разказана как да се намери бета и да я използва за изчисляване на рентабилността на сигурността.

Стъпка

Метод 1 от 4:

Изчисляване бета. Проста формула

един. Намерете безплатен залог без риск. Това е връщането, на което инвеститорът може да разчита на инвестиции в безопасни активи, като например мерките на Министерството на финансите на САЩ за обмен на правителството на Германия. Обикновено тази цифра се изразява като процент.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 2

2. Определят подходящата рентабилност на сигурността и пазара или индекса. Тези цифри също се изразяват като процент. По правило добивът се изчислява за периода няколко месеца.

Една или и двете от тези стойности могат да бъдат отрицателни - това означава, че инвестирането в ценна хартия или пазар (индекс) обикновено води до загуби. Ако един от двата индикатора е отрицателен, тогава бета ще бъде отрицателна.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 3

3. Ще изтрие залог без риск ценно. Ако рентабилността на сигурността е 7%, и безрисковата ставка е 2%, тогава разликата е 5%.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 4

4. Изтриване на безрисков залог за пазарни добиви (или индекс). Ако доходността на пазара е 8%, а безрисковата скорост отново е 2%, тогава разликата е 6%.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 5

пет. Разделете стойността на първата разлика в стойността на втория. Това е бета, която се изразява под формата на десетична фракция. За примера по-горе, бета = 5/6 = 0.833.

Beta Market (индекс) е равен на 1, тъй като пазарът се сравнява със себе си и всеки номер, различен от нула и сам по себе си 1. Бета по-малко от 1 означава, че ценната хартия е по-малко летлива от пазара като цяло, докато бета повече от 1 означава, че ценната хартия е по-нестабилна от пазара като цяло. Бета може да бъде по-малка от нула - в този случай, инвеститорът или губи пари от тази ценна хартия, докато на пазара като цяло той печели (който е по-вероятно), или разследва тази ценна хартия, докато губи пари в. T пазар като цяло (което е по-малко вероятно).

Когато се препоръчва бета броят (въпреки че не е необходимо) да се използва индексът на пазара, на който се търгува сигурността. За американските ценни книжа индексът S & P500 обикновено се използва, въпреки че е по-добре да се използват Dow Jones Industrial Average за анализиране на индустриалните ценни книжа. За ценни книжа, които се търгуват на международния пазар, подходящият индекс е МСКР "АФЕ" (представляваща Европа, Австралия и Далечния Изток).

Метод 2 от 4:

Използвайте бета, за да определите рентабилността на сигурността

един. Намерете безплатен залог (описан по-горе в раздела "Изчисляване бета"Чест. В този раздел ще използваме същата стойност - 2%.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 7

2. Определят добива на пазара или индекса. В този раздел ще използваме същите 8%.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 8

3. Умножете бета към разликата между доходността на пазара и офертата без риск. В този раздел ще използваме Beta, равна на 1.5. Така: (8 - 2) * 1,5 = 9%.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 9

4. Сгънете резултата и залога без риск. 9 + 2 = 11% - това е очакваната рентабилност на сигурността.

Колкото по-висока е стойността на бета за ценните книжа, толкова по-висока е очакваната му доходност. Въпреки това, колкото по-висока е доходността, толкова по-висока е рисковете, преди да вземат решение за инвестиции, е необходимо също да се анализират други основни показатели за ценни книжа.

Метод 3 от 4:

Използване на графики в Excel за определяне на бета версия

един. Създайте три колони с номера в Excel. В първата колона ще има дати. Във втората - цената на индекса (пазар). В третата - цената на ценна хартия, за която е необходима за изчисляване на бета версия.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 11

2. Въведете данните в таблицата. Започнете от интервала за един месец. Изберете дата - например в началото или в края на месеца - и въведете подходящата ценова стойност за индекса на фондовия пазар (опитайте да използвате S & P500), а след това ценова стойност за необходимите ценни книжа. Въведете стойности за 15 или 30 дати, с възможно продължаване на година или преди две.

Колкото по-голям времеви сегмент, който избирате, толкова по-точен ще бъде изчисляването на бета.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 12

3. Създайте две колони вдясно от колоните с цени. Една колона за индекс печеливша, другата - за рентабилността на сигурността. Използвайте формулата на Excel, за да определите добива.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 13

4. Първо откриваме рентабилността на индекса на запасите. Във втората клетка на колоната за добива на индекса въведете "=" (равен знак). След това кликнете върху In втори Клетка в колона с индексни цени, въведете "-" (минус), кликнете върху Първо Клетка в колона с индексни цени, въведете "/" (знак за делене) и след това кликнете върху Първо Клетка в колона с индексни цени. Кликнете "Връщане" или "Inter.""

В първата клетка нищо не се изчислява, тъй като се нуждаете от минимум две стойности за изчисляване на рентабилността, така че ще започнете с втората клетка.

За да изчислите рентабилността, ще приспаднате старата цена от новата и след това разделете резултата на старата цена. Това ви дава увеличение или намаляване на цената (в%) за определен период от време.

Вашата формула в обратната колона може да изглежда нещо подобно: = (B3 -B2) / b2

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 14

пет. Копирайте формулата за повторение във всички други клетки в колоната за печалба на индекса. За да направите това, кликнете върху долния десен ъгъл на клетката с формулата и го плъзнете до края на колоната (към последната стойност). По този начин, Excel ще повтори същата формула, но използва подходящите данни.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 15

6. Повторете същия алгоритъм за изчисляване на рентабилността на разглежданата сигурност. След приключване на изчисленията ще получите две колони с доходност (в%) за индекс и сигурност.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 16

7. Изграждане на графика. Маркирайте всички данни в дръжките на връщането и кликнете върху иконата на графиката в Excel. Изберете диаграма на място. Назовете осната ос като индекс, който използвате (например S & P500), а оста y е толкова целуна хартия.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 17

Осем. Добавете линия на тенденция към точка с диаграма. Можете да направите това, като изберете оформление или щракване с десния бутон върху графика и изберете Добавяне на тенденция. Уверете се, че стойността на уравнението и R се показват в графика.

Уверете се, че сте избрали линейна тенденция, а не полиномна или плъзгаща среда.

Показването на уравнението и R стойностите на графиката зависи от използваната версия на Excel. В последните версии кликнете върху оформлението и намерете дисплея r.

В по-старите версии на Excel това може да стане чрез кликване върху оформлението - линията за тенденция - допълнителните параметри на линията на тенденцията и маркиране на съответните прозорци.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 18

девет. Намерете коефициента, когато "Не" в уравнението на тенденцията. Вашето уравнение на тенденцията ще бъде записано във формуляра: y = βx + a. Коефициент на x и има желания бета коефициент.

Стойността на R е съотношението на дисперсията на ценната хартия към дисперсията на добива на пазара като цяло (индекс). От голямо значение (например 0,869) показва силна взаимна дисперсия. Малка стойност (например 0,253) показва слаба взаимна дисперсия.

Метод 4 от 4:

Значението на бета

един. Научете се да интерпретирате бета коефициента. Бета характеризира риска от ценни книжа (по отношение на фондовия пазар като цяло), което поема инвеститор, който го притежава. Ето защо трябва да сравните добива на една сигурност с добива на индекса, който е стандартът. Рискът от индекса по подразбиране е 1. Стойността на бета по-малко от 1 означава, че ценната хартия е по-малко рискована от индекса, с която се сравнява. Бета по-голяма от 1 означава, че ценната хартия е по-рискована от индекса, с която се сравнява.

Например, бета компания Jin = 0.5. В сравнение с S & P500 (стандарт), ценна танцова хартия - два пъти по-малко рисковано. Ако S & P капки с 10%, цената на хартията на Джин ще има тенденция да спадне само с 5%.
Като друг пример, представете си, че бета компанията Франк е 1.5 (в сравнение с S & P). Ако S & P капки с 10%, тогава спадът в цените на хартиения франк се очаква на ниво от 15% (един и половина пъти повече от S & P).

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 20

2. Рискът е свързан с рентабилност. Висок риск - висок добив и обратно. Хартия с малка бета стойност не губят толкова, колкото губи S & P с капки, но такива документи няма да донесат толкова висок доход, който ще донесе S & P с растеж. От друга страна, хартията от бета повече от 1 губят повече S & P, когато пада, но и донесе повече доходи от S & P със своя растеж.

Например, бета фирма venom = 0.5. Когато фондовият пазар нараства с 30%, вените на хартията нараства само с 15%. Но когато фондовата борса падне с 30%, вената на хартията пада само с 15%.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 21

3. Хартия с бета = 1 ще се движи в пълно съответствие с пазара. Ако по време на изчисленията имате Beta = 1, тогава хартията няма да бъде повече или по-малко рисковано от индекса, който сте избрали като стандарт. Пазарът расте с 2%, а вашите ценни книжа нарастват с 2% - пазарът пада с 8%, а документите ви спадат в 8%.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 22

4. Съхранявайте хартия в инвестиционния портфейл както на големи и с ниска бета стойност за адекватна диверсификация. Добрата комбинация от документи с голяма и малка бета ще помогне да оцелеят силен пазар. Въпреки това, хартията с малка бета обикновено изостава от фондовия пазар по време на нейния растеж, следователно комбинацията от документи с различна бета няма да ви позволи да получите максимален доход по време на максималния пазар на пазара.

Изображение, озаглавено изчисли бета стъпка 23

пет. Подобно на повечето инструменти за анализ и прогнозиране, Бета не може напълно да предскаже бъдещата ситуация на пазара. Всъщност Бета характеризира ватилността на сигурността в миналото. Въз основа на това ние предсказваме бъдещата волатилност, но не винаги точно. Бета сигурността може да се промени драстично от година на година. Следователно, бета стойността през изминалата година не винаги е точен начин за предсказване на текущата нестабилност.

Съвети

Бета анализира волатилността на сигурността за определен период от време, без да се вземат предвид пазара на повишаване или намаляване. Подобно на други показатели, основани на анализа на минали резултати, бета не може да предскаже движението на документите в бъдеще.

Предупреждения

Почти бета коефициент не определя кой от 2 документа е по-рискован в случай на висока летлива хартия има ниска корелация на добивите си в доходността на пазара, а хартията с ниска нестабилност има висока корелация на добивите си в пазарната рентабилност.